第10节：第1章华尔街是怎么运行的(6)

T/x/t小.说。天.堂

　　分析师还会给公司做出一个评级。评级有可能是"强势买入"（StrongBuy），"买入"（Buy），"增持"（Accumulate），"持有"（Hold），或"卖出"（Sell）。投资者经常会依据这些评价去决定是否买卖股票。如果分析师是行业专家的话，投资者一般会愿意买进评级最高的股票而避开评级最低的股票。投行与公司都无法强迫分析师做出何种评级，公司唯一能做的就是尽可能让分析师对公司的营业状况与管理团队感到放心。

　　当公司发生问题或业绩与预测结果不一致的时候，分析师还需要对投资者做出解释。这对一个跟踪美国国内股票的分析师来说相对容易一些，因为投资者对公司营业的环境多少有些了解。一家在美国南部的建筑公司宣布由于暴风雨而耽搁了工程，多数投资者会接受这个解释，因为他们在电视上看到了有关暴风雨的报道。但是如果一家中国公司声称工程因台风耽搁了，同样的一伙投资者也许就难以给予相同的谅解。

　　有时管理团队会出现重大的问题。几个月前，中国一家公司的总裁因身体不适而辞职，仅仅一天内，公司股价就跌了一半。其实那位总裁确实身体状况不佳，可是投资者对辞职之事非常紧张，而且不相信公司的解释。第二天分析师发表了一个报告来说明事实真相，股价即刻就恢复了正常。

　　有一点需要牢记，美国的投资者无法真正了解中国或中国公司。在这种情况下分析师就要利用他或她的"关系"去维护公司的利益。如果公司没有与分析师建立起良好的关系的话，分析师是不会帮忙的。

　　第11节把信息传达给销售和投资者

　　分析师很忙碌，他们需要跟踪多达20家的公司，要拜访公司、撰写调研报告、制作盈利模型、写笔记、研读行业刊物、与他们的销售团队交谈，还要不断地与投资者会面。

　　每天早晨，所有投行都会开一次例会。在一家大投行里，旺季时100位分析师可能会强烈推荐300只股票。即使在一些小投行里，也可能会有20位分析师谈论60只股票。信息实在是多如牛毛。

　　每一天，销售都坐在几百页长的记录面前，他们可以把这些记录给所有的客户都发送一份，但是他们不能把所有的股票都跟每个客户讲一遍。因此每个销售就会选择几个自己最喜欢的案子。很多情况下，这就要看这位销售喜欢哪几位分析师了。很多分析师会被彻底忽视，而有些分析师，只有在他们有很重要的话要说的时候，才会受到重视。

　　第节吸引投资者的注意力

　　当一个销售给客户打电话的时候，他要用10秒钟讲完一个案子。以下是一位销售可能讲的几种话：

　　"你应该买入微软，因为每股收益会比投资者期望的高2美分。股价会涨3美元。"

　　"因为石油价格在下跌，你应该卖出埃克森美孚。股价会跌4美元。"

　　"默克的一款新药获得了批准。股价会涨5美元。"

　　如果状况很复杂，销售不会打电话，特别是如果该公司规模很小。设想如果销售给你做下述一番宣传时你会做出的反应：

　　"我们推荐湖南铁路。他们经营一条亏损的铁路，但是未来应该有所改善。我们的分析师认为五年后可以有盈利。管理团队是新的，虽然我们没跟他们见过面，但他们应该很聪明。公司负债很多，但是会通过银行贷款来买另外一条铁路。"

　　如果一个销售在电话中做这种宣传的话，客户会在他第二句话还没讲完之前就挂断电话。以下是对同一家公司所做的更好的宣传：

　　"湖南铁路现卖价是10美元。公司的账面价值是20美元，三年内每股收益应为6美元。我们的分析师认为到2010年股价会达到80美元。"

　　分析师给投资者打电话的时候也是如此。投资者总是被大量的信息所包围，包括书面的调研报告、销售和分析师的来电、与公司会谈。投资者没有时间去听新的想法，如果分析师想抓住投资者的注意力，他的介绍就要非常简单，尽量在十秒钟内讲完。具体细节我们会在以后章节谈到，但是所进行的介绍必须立即吸引住投资者。


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