第8章 心智分账—挣到的100元大于白捡的100元(1)

　　如有必要，可用直升机撒钱。

　　—伯南克

　　一个人在某一方面开销大，就应该在另一方面有所节制。比如在吃喝上奢侈，就应在衣着上节俭；在住房上讲究，就应在马厩上节省。处处都大手大脚，将难免陷于窘境。

　　—弗兰西斯·培根

　　追根究底，只有德国人才会认真谈论“规规矩矩赚钱”。法国人讲赢钱（gagner I’argent），英国人说收割钱（to earn money），美国人说造钱（to make money），而匈牙利人则是“我们到处找钱”。

　　—安德烈·科斯托兰尼

　　传统经济学认为，钱是没有标签的，钱就是钱，每一张相同面值的钞票都是可以互相替代的。不管你这些钱是血汗换来的，还是刮奖刮到的，或者马路上拾到的。真是这样吗？

　　行为经济学先驱理查德·泰勒（Richard Thaler）提出的“心理账户”（Mental Account）理论，证明了这种论断是错误的。

　　输了5元，还是2.62亿元？

　　据说，爱因斯坦在研究过轮盘赌后讲了一句话：“轮盘想要赢钱，只有一条途径，那就是抢。”不过呢，这里有一个“行运一条龙”，差一点就赢了轮盘赌的故事，我们通过它来继续谈心理账户问题。

　　一对新人来到赌城拉斯韦加斯度蜜月。刚到酒店安顿好，夫妇俩便踏进赌场寻找刺激。

　　在那里，他们迷上了轮盘赌。三天后，他们把身上的1000美元赌本输了个精光。

　　当夜，新郎躺在床上辗转难眠。突然，他发现梳妆台上有个东西在闪闪发光。他凑上前去，发现是留作纪念的一个5美元筹码。

　　奇怪的是，新郎此时脑海中不断出现“17”这个数字，他觉得这是上天给的启示。于是，他披上睡袍，趿拉着拖鞋就到楼下去找轮盘赌台。

　　他把5美元筹码押在“17”这个数字上。果然，小球就落在了“17”上，他得到了175美元。继而他又把赢来的钱全部压在了“17”上，结果又赢了，这回庄家赔了6125美元。

　　真是邪了门了，新郎官一直这样赌下去，赢回了750万美元。

　　这时，赌场不干了，经理把他请到办公室说，如果再开出“17”，赌场就赔不起了。

　　财星高照的新郎官怎肯罢手？

　　于是新郎兑换了钱以后，“打的”直奔市区一家财力更雄厚的赌场。

　　自然，轮盘台上的小球居然又落在“17”上，庄家为此赔了2.62亿美元。新郎乐昏了头，干脆来了一场空前的豪赌，把这笔巨资又都压在了“17”上。

　　结果小球停得偏了一点，开出了“18”。

　　一辈子做梦都想不到的巨额财富，就这样被他转瞬间输得精光。新郎官已经身无分文了，只好垂头丧气地走回了酒店。

　　他一进房间，新娘就问：“你到哪里去了？”

　　“去赌轮盘。”

　　“手气怎么样？”

　　“还好，只输了5美元。”

　　试问，这位新郎是输了５美元，还是2.62亿美元？

　　蕉鹿自欺

　　中国古代的典籍《列子》中，就有一则类似的故事。

　　有个郑国人在野外砍柴，忽见一只受伤的鹿跑过来。这人乘机赶上去，一扁担将它打死了。他怕猎人追来发现，就把死鹿藏在一个洼坑里，在上面覆了一些蕉麻，藏好以后，就若无其事地继续砍柴。天快黑了，并没有什么人来，他很高兴，就准备把死鹿连同砍得的柴一块挑回去。可是，这时他忘了藏死鹿的地方，只记得那上面覆盖着蕉麻，找来找去，到底没有找到。最后他想：“恐怕我根本没有打到过什么鹿，也根本没有把它藏在什么蕉麻下面，一定是我做了这么一个梦罢了！”

　　在日常的经济生活中，糊里糊涂，自己欺骗自己的事情一点也不新鲜。元代诗人洪希文慨叹：“得非爱惑聪，戏我如蕉鹿。”

　　“心理账户”常常导致一种最错误的理财行为—有时会把某些钱看得不值钱，视为“外财”。

　　新郎自以为是输了5美元，不过是“蕉鹿自欺”罢了。

　　新郎把赌博的本钱放在一个心理账户，把从赌场赢来的钱放在另一个心理账户，其实这些钱都是他的。那位新郎输掉的不是5美元，而是2.62亿美元！

　　“新郎行运一条龙”的故事，只是诸多赌场传说中的一个，但不少美国人相信是真实的。现代赌场的风险控制非常完善，这种事件已经不会再发生了。个中原因，我们在下一章分析。

　　“庄家的钱”效应

　　抛开财富来路的道德因素不谈，老实挣的钱也好，天降横财也罢，都是你的钱，在你买东西的时候，效用是完全一样的。

　　新郎当天晚上是用5美元赌本起家的，所以觉得无论怎么输，最多也就输5美元。

　　基于这种心态，在他运气好时赢的钱，仿佛都不是真钱，至少不是他的钱。在赌场里，他觉得这是在玩别人的钱。泰勒称之为“庄家的钱”（house money）效应，即便输了也不当回事。如果新郎明白“心理账户”原理，他就会明白，那些钱其实都是他的。赢来的钱，与辛苦赚来的钱完全一样。在他“打车”的时候，出租车司机绝不会问他车资是血汗换来的，还是赌场撞大运赢的。

　　很遗憾，这位新郎和其他平庸的赌徒一样，觉得这些钱与其他收入大不一样，所以也就毫不在乎、一掷万金，不能见好就收。那晚的豪气足以令他在以后的日子里更加追悔莫及吧。

　　威廉·江恩讲过股票大炒家利文摩尔的故事。江恩说，利文摩尔是位诚信之士，他虽然屡屡破产，但只要恢复元气，一定还债。

　　机敏的利文摩尔逃过了1929年股市大崩盘。当时他雇用40名“统计员”作为助手，在没有计算机的情况下，对下跌和上涨的股票家数进行计算。在他们广泛选取的1002只股票中，有614只同一时期下跌，只有338只上涨，尽管工业指数成分股涨势喜人，利文摩尔已预感到大势不妙，立即撤退。

　　但是，利文摩尔最大的弱点在于：他除了学习如何赚钱之外，什么都不学。他从不学习保存资金的方法。他贪婪，野心勃勃，所以当他赚了一大笔钱以后，就不再稳妥地进行交易。他试图让市场跟着他的意愿走，而不是等待市场自然地转势。

　　这也是所有最终失败的大炒家的通病，当他们赚到大钱后，就忘却了遇事小心谨慎的成功之道，变得过度交易，没考虑意外的出现，忘乎所以，最后市场经常只有他一个买家，其他都是卖家。

　　利文摩尔在1934年再次破产后又赚了钱，最后在彻底破产的状态下自杀了。

　　你有几个钱袋？

　　在赌城拉斯维加斯，流行一句口诀：“永远不要把左口袋里的钱输光了。”

　　职业赌徒常用的风险控制手法是：把重要的钱和不重要的钱，分别放在不同的口袋。比如把本钱放在右口袋，右手是负责支出的；把赢回来的钱放在左口袋里，左手是负责收入的。这样当右口袋一文不剩时，左口袋多少还能剩一点。

　　在电影《幸运牌手》里，“左口袋”不仅指重要的赌资，更是指一些更为重要的事物，比如亲情、爱情。

　　左口袋的钱和右口袋的钱，一样吗？对于一个绝对理性的人来说，是没有分别的。但是，一个正常人是不可能完全理性的。

　　行为经济学的重要先驱理查德·泰勒教授指出：“我们每个人都有两个账户，一个是经济学账户，一个是心理账户。在经济学账户里，每一块钱都是可以替代的，只要绝对量相同，而在心理账户里，人往往会对不同来源、不同时间的收入采取不同的态度。”

　　经典电影《毕业生》的主演达斯汀·霍夫曼，在未成名前，经济上经常捉襟见肘。

　　一次，有朋友来看望他，发现霍夫曼正在向房东借一笔钱。但是，当朋友来到霍夫曼的厨房时，发现桌上摆着几个罐子，每个里面都装满了钞票。其中一个罐子上写着“出借”，另一个写着“公共设施”等。朋友很好奇，霍夫曼的坛子里有这么多钱，他为什么要去借钱呢？这时，霍夫曼指着一个写着“食品”的罐子给朋友看—里面空空如也。

　　你有划分“心理账户”的倾向吗？

　　心理账户现象是如此自然而然，以至于我们无法察觉。不妨作一作下面这个测试，请阁下尽可能如实作答，以期认清自我。

　　假定你花300元，买了一张演唱会的门票，到了会场门口，却发现门票丢了。你会再花300元买票进场吗？

　　假定你打算到了会场门前再买票，买票前却发现丢了300元，不过你身上还有足够的现钞。你会不会照样买票？

　　多数人在第一种情况下，可能掉头而去；在第二种情况下却舍得再掏腰包。

　　虽然两者其实都是损失300元，而且必须再花300元才能享受预期的娱乐。可是，大多数人碰到这两种情况，反应似乎不太一样。他们觉得在第一种情况下，等于是买两张票，每次花300元，总共花掉600元。即使是看到了心仪的明星，花这么多钱也似乎不值得。但是，掉了300元现金，再花300元买票，在大多数人看来是两码事，可以算是两笔账。

　　细究起来，这两个态度其实是自相矛盾的。

　　这种依情况不同，用迥然不同的方式看待两个基本上相同的损失，正是划分“心理账户”典型的例子。

　　以下这些迹象可能显示你有划分“心理账户”的问题：

　　☆ 银行已存款，但也有信用卡循环债务。

　　☆ 觉得自己并没有乱花钱，却老是存不了钱。

　　☆ 不会乱用积蓄，可是一有意外之财就花个痛快。

　　☆ 用信用卡花钱购物，似乎比用现金更大方。

　　你会给钱贴“标签”吗？

　　在人们的潜意识里，会给钱贴上不同的“标签”：血汗钱、辛苦钱、救命钱、意外之财、飞来横财、黑钱、大钱、零花钱等。不同的钱，人们会赋予它们不同的价值。

　　心理账户：人们会根据钱的来路、存储的方式或支付方式的不同，无意识地将金钱加以归类、编码，并赋予不同的价值，进行管理。

　　中国有句谚语：“人无外财不富。”外财，是意外之财。从字面上已经反映出，人们不自觉地运用了“心理账户”，把钱分为理所应得的“内财”和天外飞来的“外财”。

　　“飞机撒钱”可以刺激消费吗？

　　花费率（spending rate），也就是经济学家所谓的边际消费倾向（marginal propensity to consume），花费率是指拿到手里的钱所花掉的比例。例如，拿到2000元分红，花掉了700元，花费率就是35%。

　　很多人会觉得，花费率不会超过100%，也就是每获得一元钱，最多就只能花掉一元钱，其实不然。

　　中秋节，阿福所在的城市要给市民“发红包”—每位市民补贴1000元。虽然阿福平时不缺这1000元，但还是挺高兴的。等假期结束时，阿福发现自己花的钱足足有3000元！

　　原来，阿福拿到“红包”后，出手比平时阔绰了很多。他因为这笔意外之财，到餐厅或商场花钱都很大方，因为他心理上有恃无恐，老觉得有这1000元做后盾。他不仅把这笔补贴当作可以任意支配的意外之财，而且这种“乐观的不谨慎”，使他不知不觉地挪用其他账户，把原来另有用途的钱也花掉了2000元。

　　一笔小额的意外之财，反而可能让人破费更多，这是耐人寻味的现象。

　　为救美国经济于水深火热，美联储主席伯南克有句名言：“如有必要，可用直升机撒钱。”

　　对这句话，各人理解不同，用心理账户的原理来看，“飞机撒钱”也许真的能刺激消费，提振经济。

　　大钱小花，小钱大花

　　大约40年前，以色列银行的经济学家迈克尔·兰兹博格（Michael Landsberger）研究了二战后以色列人在收到德国政府的战争赔款后的消费问题。

　　研究对象是一群以色列人，他们都收到了一笔来自联邦德国的赔款。这笔抚恤金是用来赔偿纳粹暴行的，但对于获得赔偿者而言还是相当意外的。